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期权日报(20190325):认沽IV尾盘拉升,期权成交活跃

时间:2019-06-07    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

来源:华宝财富魔方

分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标

 50ETF期权上一周权利金共成交79.24亿元。3月25日成交3074965张50ETF期权合约,其中认购期权成交1556914张,认沽期权成交1518051张,PUT-CALL比率(PCR指标)为97.5%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆

   从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

3. 日内ATM隐含波动率

  认购期权合约的日内ATM波动率高开低走,认沽期权的震荡下跌后在尾盘大幅拉升,认购期权的ATM波动率目前在26%-28.5%之间,认沽期权的在24.5%-35%之间。

4. 日内Borrow Rate

  50ETF期权合约隐含的借贷利率震荡上升,目前在3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。大幅波动的Borrow Rate说明了认购和认沽期权的波动率之差大幅波动率,这给期权无风险套利带来了更多的机会。

5.上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差宽幅震荡,主力合约当前贴水0.04%左右。

6.无风险套利机会

   根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。3月25日当天出现了年化收益达253.12%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳2个套利单元。

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