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外资持股市值达1.68万亿 路博迈又备案新基金欲抄底?

时间:2019-05-13    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

外资持股市值已达1.68万亿 又备案新基金产品欲抄底?

  每日经济新闻

  每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

  近期,A股市场处于调整状态中,而外资却没有闲着。

  5月6日,外资私募巨头路博迈投资新备案一只股票私募基金——路博迈量化动态优选1号私募证券投资基金。

  截至目前,19家外资私募中有16家已有产品备案,合计数量达到34只。

  此外,《每日经济新闻》记者注意到,国盛证券数据显示,随着今年初以来外资持续流入,截至2019年一季度,外资持有的A股股票市值已达到1.68万亿元,再度拉近与公募基金以及险资之间的规模差距。

  外资私募又备案新基金产品

  5月6日,基金业协会数据显示,路博迈投资管理(上海)有限公司备案了一只私募基金产品——路博迈量化动态优选1号私募证券投资基金。值得注意的是,这是今年以来路博迈发行的第2只私募基金,也是其2017年11月在中国拿下私募管理人资格后发行的第3只产品。

  据《每日经济新闻》记者了解,2017年11月在中国拿到私募管理人资格后,路博迈投资于2018年3月发行了第1只私募产品——路博迈债券1号私募基金。在今年2月19日,路博迈投资成立了在中国的第2只债券产品——路博迈债券2号私募证券投资基金,并于3月7日在中基协登记备案。

  路博迈投资在整整1年后,终于在中国发行了首只股票基金产品。基金业协会备案信息显示,路博迈量化动态优选1号私募证券投资基金成立于2019年3月29日,于5月6日登记备案。从该私募产品名称来看,这是一只量化私募基金产品。而此时正值A股今年开年以来一波上涨行情后的调整阶段。

  5月6日,MSCI宣布,5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日早5点在官网公布,此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。MSCI曾在3月1日的公告中指出,将分三步提升A股纳入因子。首先是2019年5月半年度指数审议时将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;其次是2019年8月季度指数审议时提高至15%;第三是2019年11月半年度指数审议时将所有中国大盘A股纳入因子从15%提高至20%,同时将中国中盘A股以20%纳入因子纳入。

  对此,东兴证券指出,结合MSCI公布的追踪相应指数的资金量,测算出此次MSCI扩容将带来人民币4279亿元的被动资金,但这只是确定性较强的部分,更应该关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分。超预期资金主要有两部分:一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例本身就在上升通道之中;二是由MSCI扩容所撬动的主动外资增量。从2018年12月起,深股通资金净流入环比增速显著大于沪股通,资金的流入结构的边际变化暗示着外资的偏好也出现了边际变化,北上资金也在逐渐向中小盘倾斜。

  经济结构转型带来投资机会

  国盛证券研报显示,今年初以来外资持续流入,截至2019年一季度,外资持有的A股股票市值已经达到了1.68万亿元,再度拉近与公募基金以及险资之间的规模差距。

  具体来看,在2013年,外资持股市值为0.34万亿元,到了2017年,外资持股市值达到了1.17万亿元;值得注意的是,自去年开始,外资的流入步伐加快,2018年外资持股市值规模为1.15万亿元,而到了2019年一季度,外资持股市值规模就达到了1.68万亿元,今年一季度较2018年增长了46%,而今年一季度较2013年增长了3.94倍。

  对此,北京清和泉投资告诉《每日经济新闻》记者,回溯A股历史,过去每轮行情牛熊变化都是有阶段的,历史上大致沿着“政策底”“估值底”“市场底”“盈利底”来演绎。“政策底”在去年11月,“估值底”在今年初明确,加之较为宽松的货币环境,市场迎来牛市的第一阶段:估值快速修复行情。由于“盈利底”的滞后性且经济数据需要反复确认,一般来说估值快速拉升后市场有休整的需求,待盈利拐点明确后将迎来业绩与估值的“戴维斯双击”。

  “‘盈利底’会滞后两到三个季度,稳增长、减税之类的政策见效会滞后半年,因此我们测算盈利将会在三季度见底回升。在盈利拐点尚未探明之前,‘市场情绪处于高位’‘数据短期波动’和‘强度反复确认’会带来市场高波动。而分歧的重点不在盈利是否会见底,而在于见底之后的回升力度。”北京清和泉投资这样表示。

  对于市场行情的演绎,清和泉投资认为:“二季度即使不考虑贸易摩擦的影响,我们也认为市场纯靠估值拉升的行情告一段落,驱动市场的逻辑将逐步转换至盈利。在这个过程中,因为当前盈利的改善强度较弱,市场会偏向震荡和休整。中期行情我们认为还没走完,只要货币政策不出现大的转向,等到盈利走出底部后,市场仍有望形成一段‘戴维斯双击’行情。只是后市会越来越聚焦盈利,因为整个宏观经济难以出现非常强势的全面复苏,所以更多是受益于经济结构转型带来的投资机会。”

责任编辑:常福强

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